韩国丨现货加密ETF+稳定币新政

#韩国加密监管 #现货ETF获批 #数字资产投资

韩国加密监管转向

2025年底批准现货ETF及稳定币计划

韩国金融服务委员会（FSC）近期明确，计划于2025年底正式开放现货加密币ETF和本地稳定币市场，这是韩国对零售加密ETF长达数年的禁令的关键转折。在此之前，韩国零售投资者只能通过加密交易平台直接购买数字资产，面临着交易平台合规性不明确、资金安全无保障、政策波动风险大等问题。此次政策调整的核心目标有两个：一是为国内投资者提供“证券化”的合规投资渠道——像买股票一样通过券商账户持有加密ETF，享受监管层的资金托管和信息披露保护；二是吸引机构资金入场，提升市场流动性和规范化水平。对全球而言，韩国的明确规则让其成为亚洲加密市场的“合规样本”，有望与香港、新加坡形成区域竞争，吸引更多国际资本关注。

韩元稳定币来袭

构建以韩元为支持的稳定币体系

除了现货ETF，韩国FSC的计划还包括建立“韩元背书”的稳定币生态。这不仅是推出一种新的稳定币，更是对整个生态的规范化要求：稳定币发行方必须定期披露储备资产（如韩国国债、高信用等级企业债）的数量和构成，确保与韩元1:1挂钩；交易平台需明确披露稳定币交易的费用结构（如提现费、兑换费），杜绝隐性收费。此前，韩国市场主要依赖USDT、USDC等美元稳定币，投资者面临汇率波动（韩元兑美元贬值会增加交易成本）和政策风险（美国监管可能间接导致美元稳定币在韩国的使用限制）。韩元稳定币的推出，将填补本地法币稳定币的空白，降低投资者对美元的依赖，同时为加密交易提供更符合本地需求的“价值媒介”，吸引更多风险偏好低的用户参与。

机构资金要进韩国加密市场了

政策旨在吸引机构推动市场规范

韩国加密监管松绑的重要动因，是解决“机构参与度低”的问题。尽管韩国零售加密市场规模庞大（约500万投资者，交易规模占全球10%），但机构（如银行、券商、对冲基金）因缺乏合规工具而不敢入场——直接购买加密币面临存储风险（如私钥丢失）、流动性风险（如极端行情下无法变现）和监管风险（如是否符合反洗钱要求）。现货ETF的批准，为机构提供了“熟悉的投资工具”：ETF在证券交易平台上市，流动性高，且受FSC严格监管（如持仓披露、风险控制），符合机构的风控要求。而稳定币生态的建立，则为机构提供了“安全的交易媒介”——韩元稳定币受韩国监管，价值稳定，机构可以放心用其进行结算和对冲。机构资金的进入，将带来两方面变化：一是增加市场流动性，提升价格发现效率（比如减少“插针”行情）；二是推动市场规范化（比如机构会要求交易平台加强KYC、AML措施），让韩国加密市场更符合国际标准。

散户的加密投资春天来了？

合规渠道解决投资者痛点

对韩国散户来说，此次政策调整是“盼了很久的好消息”。此前，散户投资加密币的痛点太多：比如，一些小交易平台没有FSC牌照，存在“跑路”风险（如2022年韩国某交易平台倒闭，导致数千投资者损失）；资金存入交易平台钱包，容易成为黑客攻击的目标（如2023年韩国某交易平台被盗，损失约1亿美元）；政策波动大，比如韩国曾出台“加密交易税”政策，导致市场大幅下跌。而现货ETF的推出，让散户可以通过传统证券账户购买加密ETF，资金由券商托管，安全有保障；ETF的价格与底层资产（如BTC、ETH）挂钩，波动相对可控，适合散户的风险承受能力。同时，韩元稳定币的推出，让散户无需再兑换美元稳定币，减少了汇率损失（比如韩元兑美元贬值10%，用美元稳定币交易的成本会增加10%）和转换流程（用韩元购买稳定币，再交易加密币）。这些变化，让散户的投资变得“更放心、更简单”，有望吸引更多新手进入市场，扩大韩国加密市场的规模。

延伸思考

韩元稳定币的储备资产需满足安全性和流动性，韩国央行可能会采取哪些措施确保其信用（如定期审计、限制储备资产类型）？

房地产公司丨买1000枚BTC，还要再买3000枚

#BTC增持 #Cardone Capital #房地产

BTC购入行动

已买1000枚，今年拟再增持3000枚

据消息，房地产投资公司Cardone Capital首席执行官Grant Cardone上周六在X平台表示，公司已将约1000枚BTC纳入资产负债表，成为首家采用完整BTC战略、将房地产与BTC资产相结合的综合公司。Grant Cardone强调，这一举措并非简单购买加密资产，而是将BTC纳入公司长期战略框架，与现有房地产业务形成互补。同时，他透露公司今年的加密资产扩张计划——预计再增持3000枚BTC，使总持仓量达到4000枚左右，进一步提升资产负债表的多样性。

结合战略

首家综合公司将两者纳入核心业务

Cardone Capital作为房地产投资领域的玩家，拥有14,200套房产单位以及超过50万平方英尺的A级办公空间，这些传统资产为公司提供了稳定的现金流和资产基础。而此次加入BTC资产，是公司首次将加密币与房地产业务深度结合：一方面，BTC的高流动性和潜在增值空间可以对冲房地产投资的周期风险（如市场下行时，BTC可能成为资产增值的补充）；另一方面，房地产的稳定收益可以为BTC投资提供资金支持（如用房产租金购买BTC）。这种“稳定资产+高波动资产”的组合，被Grant Cardone视为公司未来增长的核心驱动力。

加密资产配置

首家加入BTC房地产公司

在传统房地产投资公司中，资产负债表通常以房产、土地、现金等为主，而Cardone Capital此次将BTC纳入，成为首家在资产负债表中加入加密资产的房地产综合公司。这一举措的背后，是公司对加密资产价值的认可：BTC作为“数字黄金”，具有去中心化、稀缺性等特点，能够有效分散传统资产（如房地产）的集中风险。此外，加密资产的加入也能提升公司的吸引力——对于年轻投资者或加密爱好者来说，持有BTC的房地产公司可能更具创新性和未来感，有助于公司吸引新的投资和客户。

双增长扩张计划

增持3000枚BTC+新增5000套房产

Grant Cardone还公布了公司今年的双重扩张计划：在加密资产方面，增持3000枚BTC；在房地产方面，新增5000套房产单位。这两个计划并非独立，而是相互支撑：房地产的扩张将带来更多的现金流，为BTC投资提供资金；而BTC的增值则可以提升公司的净资产，为房地产扩张提供更多的融资能力。例如，公司可能会用房产租金购买BTC，或者用BTC作为抵押获取贷款，用于购买新的房产。这种良性循环，有望让公司在传统房地产和加密资产两个领域都保持增长。

延伸思考

Cardone Capital将房地产与BTC结合，这种“稳定资产+高波动资产”的配置策略，能有效对冲传统房地产投资的哪些风险？

韩国支付巨头Kakao Pay丨正式启动稳定币业务

#Kakao Pay #韩元稳定币 #虚拟资产布局

Kakao Pay启动稳定币业务

6月17日申请18项韩元稳定币商标

据首尔经济日报报道，韩国支付巨头Kakao Pay已正式启动韩元稳定币业务。该公司于2024年6月17日向韩国专利局申请了18项商标权，这些商标将“KRW”（韩元符号）与代表Kakao Pay的K和P等字母组合，如“KRWKP”、“KWRP”和“KPKRW”等。这些商标被归类为虚拟金融交易、电子转账和中介业务等领域，覆盖了稳定币发行、交易及相关金融服务的核心环节。Kakao Pay作为韩国最大的支付服务提供商之一，拥有超过4000万用户和完善的支付生态（如与Kakao Talk社交平台深度整合），此次启动稳定币业务，有望借助其现有资源快速切入市场，为用户提供更便捷的数字资产支付选项。

预先布局，抢占稳定币市场

虽未确定具体计划，但注册商标为业务铺路

对于此次启动稳定币业务，Kakao Pay表示，虽然“尚未确定具体计划”，但申请商标是“预先为稳定币业务注册商标权”，为未来的业务开展奠定基础。业内人士普遍认为，Kakao Pay此举是为了抢占韩元稳定币市场的先机。当前，韩国政界正在推动《数字资产基本法》立法进程，该法案将明确允许私营企业发行以韩元为储备的稳定币，为稳定币业务提供明确的法律框架。Kakao Pay作为支付行业的龙头企业，提前注册商标有助于其在法案实施后快速推出相关产品，占据市场份额，避免因商标问题延误业务进展。

政策背景：允许私营发行

韩国政界推动法案，为稳定币业务提供框架

韩国《数字资产基本法》的提出，是Kakao Pay布局稳定币业务的重要政策背景。该法案旨在规范数字资产市场，解决当前稳定币市场的监管空白，其中明确允许私营企业发行以韩元为储备的稳定币，并要求发行者定期披露储备资产情况（如储备资产类型、数量），确保稳定币与韩元1:1挂钩。此前，韩国加密市场主要使用USDT、USDC等美元稳定币，投资者面临汇率波动风险（如韩元兑美元贬值会增加交易成本）。《数字资产基本法》的实施将推动韩元稳定币的发展，满足本地投资者对“安全、便捷”数字资产的需求，而Kakao Pay此次启动业务正是顺应了这一政策趋势。

竞争对手：Nexus想做首个韩元稳定币发行者

游戏公司Nexus同日透露成为首个发行者的目标

在Kakao Pay启动稳定币业务的同一天，游戏公司Nexus接受《首尔经济日报》采访时，透露了其成为“首个韩元稳定币发行者”的雄心。Nexus表示，公司正在积极准备稳定币发行相关工作，希望借助其在游戏行业的经验（如运营数字币、管理用户资产）和庞大的游戏用户基础（超过2000万活跃用户），推出符合市场需求的韩元稳定币。这意味着，韩元稳定币市场将迎来激烈竞争，Kakao Pay（支付巨头）与Nexus（游戏公司）等不同领域的企业都在争夺“首个发行者”的头衔。对于投资者来说，竞争加剧可能带来更多选择，但也需要关注不同发行者的信用资质（如储备资产安全性）和产品功能（如使用场景）。

延伸思考

Kakao Pay拥有Kakao Talk（超4000万用户）、Kakao Shop（电商）、Kakao Map（本地服务）等完善生态，其推出的韩元稳定币可能如何嵌入这些场景（比如社交红包、电商支付、线下商户结算），从而提升用户粘性？

香港Web3蓝图丨从五大关键推动因素明确发展方向

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香港Web3蓝图正式发布

Web3 Harbour与普华永道联合推出

2024年6月23日，香港Web3行业组织Web3 Harbour与普华永道香港联合发布「香港Web3蓝图」，这是香港推动Web3产业发展的重要指导性文件。蓝图聚焦五大关键推动因素：人才、市场基础设施、标准、监管以及资金和经济贡献，旨在为私营部门提供明确的发展方向，推动Web3技术和去中心化资产真正融入香港金融基础设施。Web3 Harbour主席Gary Liu强调，蓝图不是政府政策，而是行业共识的体现，希望通过私营部门的主动参与，让香港成为Web3领域的国际领先者。

蓝图的五大核心推动因素

人才、基础设施、标准、监管、资金缺一不可

「香港Web3蓝图」的五大推动因素各有侧重：人才是产业发展的基础，需要培养兼具技术和金融知识的复合型人才；市场基础设施是支撑，包括虚拟资产交易平台、托管服务等；标准是规范，需要建立统一的技术标准和行业准则；监管是保障，要在创新与风险之间找到平衡；资金和经济贡献是动力，需要吸引更多资本进入Web3领域，推动经济增长。普华永道香港合伙人Peter Brewin表示，这五大因素相互关联，只有协同发展，才能让香港的Web3产业可持续发展。

多币种稳定币成蓝图重点

区别于美国的美元稳定币路线

与美国专注于美元稳定币的策略不同，香港在「Web3蓝图」中采取多币种方式，这被视为其核心优势之一。Peter Brewin指出，多币种稳定币有助于促进中国与「大南方」（东南亚、南亚、中东等地区）和「一带一路」国家间的贸易流动，降低企业因汇率波动带来的风险。例如，香港企业与东南亚国家进行贸易时，可以使用当地货币的稳定币进行结算，避免美元中间环节的费用和风险。这种策略不仅能提升香港作为国际金融中心的竞争力，还能加强与周边地区的经济联系。

8月成立五大行动小组

聚焦稳定币、基金管理等关键领域

为推动「香港Web3蓝图」落地，Web3 Harbour和普华永道香港将于2024年8月成立五个行动小组，分别专注于稳定币、基金管理、虚拟资产交易平台、法律合规以及托管和场外交易等关键领域。每个行动小组将由行业专家、企业代表和监管机构人员组成，负责制定具体的实施计划和解决方案。例如，稳定币行动小组将研究多币种稳定币的发行机制和监管框架，基金管理行动小组将探索Web3基金的创新模式，法律合规行动小组将解决Web3领域的法律问题。这些行动小组的成立，标志着香港Web3产业从规划进入实质性推进阶段。

延伸思考

香港 “多币种稳定币” 策略如何具体赋能 “大南方”（东南亚、南亚等）及 “一带一路” 贸易？比如中小企业与这些地区交易时，使用当地货币稳定币结算能解决哪些传统美元结算的痛点？

美股加密概念标的丨Micro Strategy之外还有谁？

#美股加密概念 #加密标的梳理 #Coinbase

加密储备潮：传统企业入局

GameStop与DJT加入BTC储备行列

近期，传统企业布局加密资产的趋势持续升温。GameStop Corp（股票代码：GME）作为知名游戏零售商，已将BTC纳入其资产储备，旨在对冲传统游戏业务的周期性风险，同时借助加密资产提升公司在数字经济中的竞争力。无独有偶，Trump Media & Technology Group Corp（股票代码：DJT）也宣布持有BTC，利用其品牌影响力切入加密领域，为未来推出加密支付、虚拟资产平台等服务铺路。这些传统企业的加入，不仅扩大了BTC的机构持有基数，也让加密资产成为企业资产配置的重要选项，反映了市场对加密资产价值的认可。

头部加密概念股：Coinbase与MSTR的战略

Coinbase的平台优势与MSTR的BTC储备

Coinbase Global（股票代码：COIN）作为全球领先的加密交易平台，凭借其合规的运营框架、完善的平台生态（涵盖交易、托管、钱包等服务），成为美股加密概念的核心标的。其股价波动与加密市场行情密切相关，既反映了投资者对加密交易平台的信心，也体现了加密市场的整体热度。而Micro Strategy Incorporated（股票代码：MSTR）则以“BTC储备战略”闻名，截至目前已持有大量BTC，其核心逻辑是将BTC作为对冲传统储备资产（如现金、债券）贬值的工具。两者的战略分别代表了加密领域的“平台型”与“资产型”玩家，均受到投资者的高度关注。

游戏与加密结合：SharpLink Gaming的动作

SBET在加密游戏领域的布局

SharpLink Gaming（股票代码：SBET）作为游戏行业的参与者，已在加密领域展开布局。该公司聚焦于“加密游戏”赛道，通过区块链技术解决传统游戏中虚拟资产“中心化控制”的痛点，让玩家真正拥有游戏中的虚拟物品（如皮肤、道具）的所有权。此外，SBET还探索“边玩边赚”（Play-to-Earn）模式，将加密币与游戏玩法结合，吸引更多年轻玩家参与。这种游戏与加密的融合，不仅提升了游戏的趣味性和互动性，也为游戏行业的数字化转型提供了新方向。

DeFi领域：DeFi Development Corp的进展

DFDV在去中心化金融中的探索

DeFi Development Corp（股票代码：DFDV）专注于去中心化金融（DeFi）领域，通过开发DeFi协议和平台，推动金融服务的去中心化。该公司的主要举措包括建立去中心化借贷平台、流动性数据存储协议等，旨在让用户无需通过传统金融机构即可获得借贷、理财等金融服务。DFDV的探索，不仅拓展了DeFi的应用场景，也为投资者提供了参与DeFi的便捷途径。然而，DeFi领域仍面临监管不确定性（如反洗钱要求）和技术风险（如智能合约漏洞），DFDV需在创新与合规之间找到平衡。

延伸思考

更多传统企业入局加密储备，是否会推动BTC的机构adoption率提升？进而影响BTC的价格走势（如减少波动、提升流动性）？

【2025/6/23】新闻速递，热点资讯一览无余！

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